Inversión Extranjera Directa por Sectores en España 2015.

construction-worker-495373_960_720De la web de la Secretaría de Estado para el Comercio se pueden obtener los datos de la Inversión Extranjera Directa en nuestro país. Si en la anterior entrada comparábamos la evolución de la IED por comunidades. Resulta interesante comprobar que la mayor parte de la inversión se centra en asuntos inmobiliarios y construcción. ¿Es realmente este el camino que pretendemos seguir las próximas décadas? ¿El cambio de modelo productivo dónde ha quedado?  Sigue leyendo “Inversión Extranjera Directa por Sectores en España 2015.”

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Las Cabalgatas de Reyes, síntomas de una sociedad enferma

Me da mucho miedo, he de confesarlo, observar cómo el mundo avanza a tal velocidad que gran parte de la sociedad española parece, no solo avanzar más lentamente, sino retroceder en lo poco que se había conseguido en los últimos 40 años. Sigue leyendo “Las Cabalgatas de Reyes, síntomas de una sociedad enferma”

Impulso a los emprendedores, ¿en estos momentos?

Volvemos a la economía  en el Blog. Esta vez para decirle al Gobierno que  ya está de contar mamarruchadas.  ¿Qué pretendemos con tanta ayuda y plan para el EMPRENDEDOR? ¿Para qué sirve toda esta traca? O mejor, ¿servirá para algo? Permítanme dudar.

En mi opinión, crear empresas, o ayudar a qué se creen, en un momento en el que se están cerrando gran cantidad de ellas por no existir demanda, ni crédito, ni expectativas de mejora, se puede calificar, como mínimo, de irresponsable.
Ya hace tiempo que se llama al sistema económico que nos gobierna como “Economía de Mercado”. ¿Por qué? Limpieza de cara del Capitalismo. Se le presupone al mercado una delegación del poder al consumidor. Quizás por este motivo, algunos autores consideran a este sistema como el más democrático de todos los habidos.  ¿Es cierto? En principio, los consumidores a través de sus gustos, preferencias, necesidades lanzan señales al mercado que recogen las empresas. Estas fabrican aquello solicitado bajo la restricción de disponibilidad de recursos. Todo perfecto si no existiera la restricción para los consumidores de la RENTA DISPONIBLE. Claro, las empresas sólo escuchan las voces de aquellos que pueden comprar sus productos. Extraña democracia.
Todo lo anterior nos sirve para entender que no tiene sentido crear empresas para crear empleo, más si tenemos en cuenta, que no tienen a quien vender. En España existe una idea generalizada de que cada vez disponemos de menos renta para consumir. Pues si no pueden vender al consumidor final, venderán a otras empresas. Pero se supone que estas empresas deben vender al consumidor final, que cada vez dispone de menos renta.
Otra opción sería que lo que se produjera aquí se exportara, lo que nos permitiría obtener dinero para los trabajadores que empezarían a comprar, y así, hasta la fase expansiva. Pero, ¿cuáles son las expectativas en nuestro principal mercado?  Véanlo aquí o en el informe.  No son lo suficientemente positivas como para esperar un arrastre de la economía española.  Si las previsiones ya no son demasiado halagüeñas, hay que añadir el hecho de imponer ajustes a economías que parecían optar por otras vías, léase Francia, que no parecen incluirse en el informe presentado.

Las rebajas en las cotizaciones en la Seguridad Social destinadas a la contratación por parte de los empresarios pueden revertir en problemas de financiación de este organismo. Con ello, se verían afectadas políticas de sanidad y protección social que se suelen financiar por esta vía.
La idea de que todo el mundo debe ser “emprendedor” espero no sea una estratagema para que cada trabajador se pague sus propias cotizaciones a la Seguridad Social, que a estas alturas de la crisis ya cualquier cosa es factible.
En conclusión, sin una política expansiva a nivel europeo nos podemos ver abocados a años de paro y pobreza cada vez mayores, ya no sólo en los países del Sur. No entender la dinámica de un sistema parece ser la causa, porque si se sabe lo que se está haciendo tendríamos que hablar de palabras mayores.
 Para finalizar, un par de lecturas:
Hay solución, ¿la queremos? Entrada en este mismo Blog donde explico algunas medidas que se tomaron en USA para salir de la crisis de los 30.
Blog de Economistas Frente a la Crisis, en particular una entrada que se titula “Desmontando mitos: los empresarios no crean empleos”.
@Paco_Cervera
 Nota: Los gráficos

La Trampa de Liquidez Europea

A la espera que el BCE rebaje los tipos a 0,75%, me replanteo un tema que me preocupó en mi época de estudiante, la trampa de liquidez. Concepto que se le atribuye a John Maynard Keynes y que en esta entrada se tratará en qué consiste y bajo qué condiciones puede aparecer.
La trampa de liquidez (liquidity trap) es una situación en la que la política monetaria pierde su efectividad. Se da cuando los tipos de interés son muy bajos (cercanos a cero) y por más que intervenga el Banco Central inyectando dinero, éste no llega a la economía real (familias o empresas).
En los siguientes gráficos se representa una situación en que la política monetaria produce su efecto. En el gráfico A, se representa el mercado de dinero, donde MS corresponde a la oferta monetaria y MD a la demanda de efectivo.  La relación entre el tipo de interés y la MD es negativa, esto es, cuando más alto es el tipo de interés (r) se demandará menos efectivo. La situación se explica como que prefiero disponer dinero invertido si el mercado me paga un r alto. Pero, cuando se pretende reactivar la economía, se tiende a bajar el r, así las empresas y personas deciden demandar más efectivo para invertir (gráfico B). Vemos como en el gráfico C, la producción en la economía se desplaza debido al incremento en la demanda agregada.

Ilustración 1. Trampa de liquidez. Fuente: http://www.eumed.net/dices/definicion.php?dic=4&def=836
La situación en la que se da el proceso anterior, es cuando, en forma de cadena:
r0>>r* >>> MD0>>MD*>>>>>MS0>>MS*>>>>>>I0>>>>I*>>>>DA0>>DA*>>>Y0>>>Y*
Pero, si nos encontramos en un punto tal que r*, muy cercano a 0%, ya no lo puedo bajar más, y dejaría de tener efecto sobre la economía, puesto que por más dinero que el Banco Central inyecte a la economía, los agentes prefieren mantenerlo en efectivo que invertirlo o gastarlo.
¿Por qué el dinero no fluye por la economía como debería? Por ejemplo, una situación sería el caso en el que BCE suministra dinero a los bancos comerciales, y estos se quedan el dinero porque prefieren quedarse el dinero para sanear balances dañados por malas inversiones. También pueden preferir quedarse el dinero, los bancos, para comprar bonos de deuda pública que les da un mayor rendimiento. Las familias pueden decidir mantener el dinero en efectivo porque no existen alternativas de inversión con la suficiente rentabilidad para compensar el riesgo que se asume.
Ante estas situaciones, las empresas deben bajar los precios de sus productos, para poder dar salida a los mismos. Lo que generaría un proceso deflacionario, con los consiguientes efectos negativos sobre la economía real. Menos producción, menos beneficios, más desempleo…
Una posible salida a esta PELIGROSÍSIMA situación sería que el BCE comprara bonos de deuda para bajar su rentabilidad y suministrara dinero en la economía hasta generar inflación.
Parezco el “Agorero de la Corona”, pero fijémonos en las circunstancias que nos rodean, y comparemos con lo anterior, se parecen en demasía. La “Trampa de liquidez” la estudié para el caso de Japón en los 90 del siglo XX. Burbuja inmobiliaria, financiera, recortes públicos, estancamiento económico, aunque de esto ya escribiré.